ارزش صندوق‌های طلا در محدوده ۶۷۸ همت تثبیت شد

بررسی معاملات هفته گذشته نشان می‌دهد بازارهای جهانی طلا و نقره هفته‌ای کم‌نوسان را پشت سر گذاشتند. در بازار داخلی نیز رشد نرخ ارز بخشی از اثر افت بازار جهانی را جبران کرد و باعث شد قیمت ابزارهای مبتنی بر طلا، با وجود اصلاح محدود، هم‌چنان در سطوح بالایی باقی بماند.

طلا در کانال 4 هزار دلار نوسان کرد

هر اونس طلا در بازار جهانی معاملات هفته گذشته را در سطح 4 هزار و 77 دلار آغاز کرد. در روزهای ابتدایی هفته فشار فروش بر بازار غلبه داشت و قیمت طلا تا محدوده 4 هزار و 29 دلار عقب نشست. اما این روند دوام چندانی نداشت و با افزایش تقاضا، طلا بار دیگر وارد مسیر صعودی شد و حتی در معاملات روز پنج‌شنبه از مرز 4 هزار و 100 دلار عبور کرد. با این حال، بخشی از این رشد در آخرین روز معاملات تعدیل شد و هر اونس طلا در نهایت هفته را در سطح 4 هزار و 43 دلار به پایان رساند. بر این اساس، بازده هفتگی طلا نسبت به قیمت پایانی هفته قبل، منفی 0.45 درصد ثبت شد.

بازار جهانی طلا در این هفته بیش از هر عامل دیگری از انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا و تغییر انتظارات نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو اثر پذیرفت. تداوم نشانه‌های استحکام اقتصاد آمریکا، احتمال حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا را تقویت کرد و در مقاطعی با افزایش ارزش دلار، فشار بیش‌تری بر قیمت طلا وارد شد.

در مقابل، کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا در میانه هفته و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، بخشی از این فشار را جبران کرد و طلا را دوباره به کانال 4 هزار و 100 دلار بازگرداند. با این حال، تقویت دوباره شاخص دلار در روزهای پایانی هفته اجازه نداد قیمت‌ها در سطوح بالاتر تثبیت شوند.

مجموع این تحولات باعث شد طلا هفته‌ای پرنوسان اما کم‌دامنه را پشت سر بگذارد. این رفتار نشان می‌دهد معامله‌گران هم‌چنان در انتظار روشن‌تر شدن مسیر سیاست پولی آمریکا هستند و تا زمان انتشار داده‌های جدید، احتمال ادامه نوسان قیمت‌ها در همین محدوده وجود دارد.

هفته صعودی انس جهانی نقره

روند معاملات نقره در بازار جهانی نیز تا حد زیادی مشابه طلا بود. هر اونس نقره هفته را از سطح 58.43 دلار آغاز کرد و در روزهای ابتدایی تا محدوده 57.17 دلار عقب نشست. در ادامه و هم‌زمان با افزایش تقاضا در بازار فلزات گران‌بها، قیمت نقره تا سطح 59.08 دلار افزایش یافت، اما این روند نیز در روز پایانی دوام نداشت و هر اونس نقره در نهایت هفته را در سطح 57.66 دلار به پایان رساند. بر این اساس، بازده هفتگی نقره نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل، مثبت 0.2 درصد ثبت شد.

نقره در این هفته علاوه بر تاثیرپذیری از نوسان شاخص دلار، تحت فشار نگرانی‌ها نسبت به چشم‌انداز تقاضای صنعتی نیز قرار داشت. این فلز به دلیل کاربرد گسترده در صنایع مختلف، بیش از طلا به چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی واکنش نشان می‌دهد. با این حال، محدود بودن دامنه نوسان قیمت‌ها نشان می‌دهد فعالان بازار هم‌چنان چشم‌انداز بلندمدت نقره را مثبت ارزیابی می‌کنند و در انتظار انتشار داده‌های جدید اقتصادی هستند.

دلار در کانال 190 هزار تومان باقی ماند

بازار ارز در هفته منتهی به 9 مرداد، نسبت به هفته‌های قبل نوسان کم‌تری را تجربه کرد. دلار معاملات را از محدوده 189 هزار و 700 تومان آغاز کرد و در ادامه، هم‌زمان با افزایش تقاضا، تا سطح 193 هزار و 700 تومان پیش رفت. در روز پایانی نیز بخشی از این رشد تعدیل شد و دلار در سطح 192 هزار و 400 تومان قرار گرفت.

با وجود این نوسان‌ها، مقایسه قیمت پایانی هفته با آخرین روز معاملاتی هفته قبل نشان می‌دهد بازده هفتگی دلار منفی 0.4 درصد بوده است.

آرام‌تر شدن نوسان‌های بازار ارز، از شدت تغییرات قیمت در بازار داخلی طلا نیز کاست و موجب شد معامله‌گران با احتیاط بیش‌تری فعالیت کنند. در چنین شرایطی، بازار بیش از گذشته چشم‌انتظار متغیرهای اقتصادی و سیاسی اثرگذار بر قیمت‌ها بود.

طلای 18 عیار بخشی از رشد خود را اصلاح کرد

هر گرم طلای 18 عیار معاملات هفته را از سطح 18 میلیون و 255 هزار تومان آغاز کرد و هم‌زمان با رشد نرخ ارز و افزایش مقطعی بهای طلای جهانی، تا سطح 18 میلیون و 810 هزار تومان پیش رفت، اما در روز پایانی، با عقب‌نشینی طلای جهانی، بخشی از این رشد تعدیل شد و قیمت هر گرم طلای 18 عیار در سطح 18 میلیون و 665 هزار تومان قرار گرفت.

بر این اساس، بازده هفتگی طلای 18 عیار نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل، منفی یک درصد ثبت شد.

افت محدود طلای 18 عیار نشان می‌دهد رشد نرخ ارز هم‌چنان مانع از آن شده است که کاهش قیمت طلای جهانی با همان شدت در بازار داخلی منعکس شود. به همین دلیل، بازار داخلی طلا در مقایسه با بازارهای جهانی اصلاح ملایم‌تری را تجربه کرد.

واگرایی روند گواهی‌های سپرده طلا و نقره

بازار گواهی سپرده شمش طلا در هفته گذشته، با وجود ثبت بازده منفی، از نظر حجم و ارزش معاملات هفته پررونقی را پشت سر گذاشت. قیمت هر گواهی سپرده شمش طلا معاملات را از سطح 2 میلیون و 427 هزار تومان آغاز کرد و در پایان هفته به 2 میلیون و 481 هزار تومان رسید. با این حال، به دلیل مبنای محاسبه بازده هفتگی، بازده این ابزار نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل منفی 0.7 درصد ثبت شد.

در مقابل، میانگین حجم معاملات گواهی سپرده شمش طلا با رشد 14 درصدی به 717 هزار واحد رسید و میانگین ارزش معاملات نیز با افزایش 13 درصدی، هزار و 751 میلیارد تومان ثبت شد.

در بازار گواهی سپرده نقره نیز روند قیمت‌ها صعودی بود. هر گواهی سپرده نقره از سطح 396 هزار تومان به 423 هزار تومان رسید و بازده هفتگی 1.7 درصدی را ثبت کرد. هرچند میانگین حجم و ارزش معاملات این ابزار به ترتیب 12 و 11 درصد کاهش یافت، اما سطح معاملات آن هم‌چنان در مقایسه با میانگین ماه‌های گذشته قابل توجه بود.

افزایش ارزش معاملات گواهی سپرده شمش طلا در کنار رشد محدود قیمت‌ها، نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران اصلاح قیمت‌ها را فرصت خرید تلقی کرده‌اند. در مقابل، کاهش نسبی معاملات گواهی سپرده نقره را می‌توان به شناسایی سود پس از رشد قابل توجه هفته‌های قبل نسبت داد. در مجموع، آمار معاملات نشان می‌دهد گواهی‌های سپرده هم‌چنان یکی از نقدشونده‌ترین ابزارهای مبتنی بر طلا در بازار سرمایه هستند.

ورود پول به صندوق‌های طلا تداوم یافت

با وجود اصلاح محدود قیمت‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در هفته منتهی به 9 مرداد هم‌چنان مقصد ورود سرمایه بودند. در مجموع 582 میلیارد تومان پول حقیقی وارد این صندوق‌ها شد و مجموع ورود پول از ابتدای سال به حدود 53 همت رسید.

میانگین ارزش معاملات روزانه صندوق‌های طلا در این هفته 7 هزار و 986 میلیارد تومان بود که نسبت به هفته قبل 3 درصد افزایش داشت. میانگین حجم معاملات نیز با رشد 2 درصدی به یک میلیارد و 72 میلیون واحد رسید.

بررسی جریان نقدینگی نشان می‌دهد بیش‌ترین ورود پول حقیقی در نخستین روز معاملاتی هفته ثبت شد. در ادامه، با افزایش عرضه و اصلاح قیمت‌ها، شدت ورود سرمایه کاهش یافت، اما در هیچ‌یک از روزهای معاملاتی، خروج سنگین پول از صندوق‌های طلا شکل نگرفت.

تداوم ورود نقدینگی در هفته‌ای که قیمت‌ها با اصلاح همراه بودند، نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران افت قیمت‌ها را فرصتی برای خرید ارزیابی کرده‌اند و هم‌چنان نگاه مثبتی به این ابزارها دارند. 

در بازار صندوق‌های نقره نیز روند ورود سرمایه ادامه یافت. در مجموع 664 میلیارد تومان پول حقیقی وارد این صندوق‌ها شد و میانگین ارزش معاملات روزانه آن‌ها به 958 میلیارد تومان رسید. میانگین حجم معاملات نیز 927 میلیون واحد بود.

صندوق‌های طلا بر اثر کاهش طلا و انس، نزولی شدند

اصلاح محدود قیمت طلای داخلی باعث شد صندوق‌های طلا نیز هفته‌ای متعادل را پشت سر بگذارند. میانگین بازده این صندوق‌ها در هفته منتهی به 9 مرداد منفی 0.9 درصد ثبت شد که اختلاف اندکی با بازده طلای 18 عیار و گواهی سپرده شمش طلا داشت.

در میان صندوق‌ها، زر با ثبت کم‌ترین افت، بهترین عملکرد هفته را به خود اختصاص داد. در مقابل، کهربا بیش‌ترین کاهش بازده را تجربه کرد. با این حال، اختلاف عملکرد صندوق‌ها محدود بود و بیش‌تر آن‌ها بازده نزدیک به میانگین بازار ثبت کردند.

نزدیکی بازده صندوق‌ها به یکدیگر نشان می‌دهد ترکیب دارایی آن‌ها تفاوت محسوسی ندارد و اختلاف عملکرد بیش‌تر به نحوه مدیریت پرتفوی، زمان خرید و فروش گواهی‌های سپرده و سهم هر صندوق از دارایی‌های نقد بازمی‌گرد. 

ارزش صندوق‌های طلا در سطوح بالا حفظ شد

با وجود افت محدود قیمت دارایی‌های پایه، ارزش خالص دارایی صندوق‌های طلا هم‌چنان در سطوح بالایی باقی ماند. در پایان هفته، مجموع ارزش خالص دارایی این صندوق‌ها حدود 678 هزار میلیارد تومان بود که نسبت به هفته قبل تغییر محسوسی نداشت.

در میان صندوق‌ها، عیار هم‌چنان بزرگ‌ترین صندوق طلای بازار سرمایه بود و 36 درصد از ارزش کل این بازار را در اختیار داشت. پس از آن، طلا و کهربا در رتبه‌های دوم و سوم قرار گرفتند.

ثبات ارزش خالص دارایی صندوق‌ها در کنار تداوم ورود پول حقیقی، نشان می‌دهد جریان سرمایه به بازار ابزارهای مبتنی بر طلا هم‌چنان ادامه دارد و سرمایه‌گذاران، این ابزارها را یکی از گزینه‌های اصلی برای مدیریت ریسک دارایی‌های خود می‌دانند.

دارایی سکه صندوق‌های طلا افزایش یافت

ترکیب دارایی صندوق‌های طلا در هفته منتهی به 9 مرداد تغییر محسوسی نداشت. به طور میانگین، 90 درصد از دارایی صندوق‌ها به گواهی سپرده شمش طلا اختصاص داشت و سهم گواهی سپرده سکه نیز حدود 9 درصد بود.

در میان صندوق‌ها، درنا، تابش و گنج همچنان تمام دارایی خود را به گواهی سپرده شمش طلا اختصاص داده‌اند. در مقابل، زر با سهم 17 درصدی، بیشترین وزن گواهی سپرده سکه را در پرتفوی خود حفظ کرده است. پس از آن، کهربا با 15 درصد و صندوق‌های طلا و عیار با 13 درصد قرار دارند.

میانگین دارایی نقد صندوق‌های طلا نیز حدود یک درصد بود. این ترکیب نشان می‌دهد مدیران صندوق‌ها در هفته گذشته تغییر معناداری در استراتژی سرمایه‌گذاری خود ایجاد نکرده‌اند و هم‌چنان ترجیح می‌دهند بخش عمده منابع تحت مدیریت را در دارایی‌های مبتنی بر شمش طلا نگه‌داری کنند